主要跟踪的食品饮料行业上市公司一季度业绩预计。2012年一季度净利润增速100%以上:伊利股份(200%左右,增持);增速为50-100%:洋河股份(70-90%,买入)、金种子酒(70%,买入)、古井贡酒(60%以上,买入);增速为30-50%:五粮液(45%,买入)、贵州茅台(45-50%,增持)、泸州老窖(45%,买入);增速在30%以下:张裕A(10%左右,买入)、光明乳业(10%左右,增持)、青岛啤酒(无增长,买入)、洽洽食品(35%,买入)。

　　白酒。二季度,我们看好白酒板块,其中一线白酒的防御型特点更为显著,看好一线白酒在二季度的表现,推荐五粮液、贵州茅台、泸州老窖,另外,我们也看好具备良好基本面的优势二线白酒公司:推荐洋河股份、古井贡酒,建议重点关注山西汾酒。本周,由于"温总理禁止公款购买高档酒"的讲话,市场对白酒行业及相关公司投资价值出现较大分歧,我们将本周路演和交流反馈相对集中的问题在正文中进行阐述。

　　乳制品。我们认为蒙牛频繁发生的食品安全问题将对品牌造成深远的影响,伊利股份和光明乳业将受益。对伊利来说,由于高端消费者对于丑闻的敏感度更高,因此蒙牛的高端产品受影响程度将高于低端,一线城市受损程度将大于二三线。由于蒙牛与伊利不管是在产品还是渠道同质性都很强,因此伊利将成为这一变化的重要受益方。对光明来说,巴氏奶将"重获新宠",增速将快于行业,光明将有望长期受益于这一乳品消费结构升级。

　　葡萄酒。进口葡萄酒的冲击是最大风险,使得竞争重新激烈,销售费用率上升。我们认为二三线葡萄酒由于资源有限,将首先受到冲击。张裕作为国产酒的龙头仍有望维持目前的市场份额。1、与小品牌相比存在错位竞争,在产品价格定位,消费人群覆盖,销售渠道选择上;2、进口酒大品牌虽然目前来势汹汹,但是由于执行力存在先天的缺陷,葡萄酒消费市场难以通吃,以及张裕不断强化的品牌渠道优势,使得这些大品牌未来的发展也存在隐忧。综上,我们认为张裕大概率事件能维持目前的市场份额,并能分享行业的未来增长。一季度由于基数原因增速较慢,预计全年增速仍将在20%以上。

　　调味料是日常生活中为了方便我们的饮食习惯而诞生的烹饪辅料。调味料时刻满足着食客们的饮食需求。但调味料虽然能够起到提香提鲜的作用，但使用要有度，不可过量。否则不仅达不到提升菜肴口味的作用，还会有损身体健康。金鸣调味料，炒焗佐料精是揭阳惠来县家喻户晓的烹饪调味料，时刻在餐桌之上与我们相伴!

　　惠来县隆江龙安调味食品厂“炒焗佐料精”http://www.jinming-food.cn/